柬埔寨房地产市场持续低迷，经济增长预计放缓至3%

【柬埔寨头条综合报道】据柬媒7月13日报道，国际货币基金组织（IMF）近日发布报告指出，受房地产市场持续低迷等因素影响，预计柬埔寨经济增长将进一步放缓，2026年国内生产总值（GDP）增速预计约为3%。报告认为，房地产市场疲软仍是当前柬埔寨经济和金融体系面临的主要风险之一。

房地产市场仍面临多重挑战

IMF指出，当前柬埔寨房地产市场正经历调整，房地产价格涨幅持续放缓，部分地区土地和公寓价格可能维持平稳甚至继续承压。相比市场繁荣时期，依靠资产快速升值获利将更加困难。

与此同时，随着居民收入增长放缓及消费者信心减弱，不少家庭可能推迟购房计划，开发商也将面临销售放缓、库存去化周期延长等压力。

银行放贷趋于谨慎

报告指出，受房地产风险敞口及资产质量担忧影响，金融机构在房地产融资方面愈发谨慎，贷款审批趋严，特别是房地产投资项目融资难度有所增加。

此外，部分公寓和商业办公楼市场仍存在供应过剩问题。专家提醒投资者，不应仅因价格下跌而盲目入市，而应更加关注项目的实际价值和长期回报。

报告认为，在当前市场环境下，稳定的现金流比单纯依赖房价上涨更为重要，具备持续租赁需求和稳定租金收益的房产，整体抗风险能力更强。

市场调整中仍存在投资机会

尽管房地产市场整体承压，但专家认为，并非所有细分领域都表现疲弱，部分领域仍具备长期投资价值。

报告建议投资者重点关注以下方向：

* 靠近新机场、高速公路、交通走廊等重大基础设施项目周边土地；

* 满足本地居民实际居住需求的经济适用住房；

* 受制造业发展及外商直接投资（FDI）带动的工业和物流用地；

* 人口持续增长地区的综合性混合用途开发项目。

IMF：长期复苏仍取决于结构性改革

IMF指出，柬埔寨经济实现长期稳定增长，关键在于持续推进结构性改革，包括改善营商环境、加强治理和法治建设、吸引高质量外国投资、推动出口多元化以及完善基础设施建设。

报告强调，预计2026年约3%的经济增速，并不意味着投资者应全面回避柬埔寨房地产市场，而是意味着市场正逐步由依赖价格上涨的“预期驱动”模式，转向更加注重实际需求、租赁回报和资产价值的“基本面驱动”模式。

对于2026年至2030年的投资策略，IMF建议投资者坚持稳健原则，重点关注基础设施完善、人口增长较快的区域，合理控制杠杆水平，避免过度借贷，并优先选择具有长期租赁需求和稳定价值的房地产项目，以增强抵御市场波动的能力。

IMF最后指出，在柬埔寨经济适应增长放缓及外部风险冲击的过程中，房地产市场仍将是影响经济和金融体系稳定的重要脆弱环节，需要持续关注相关风险变化。（编译：安逸）